投資基金的策略考量

由於近期股市盤勢震盪不穩，相較於前一陣子又明顯走跌，有些基金投資人不免會感到憂心，尤其是進行定期定額投資的人更是對長期投資感到疑慮，提出這樣的問題：真的可以用定期定額的方式長期投資基金嗎？

其實這是我常被問到的老問題，類似的問題還有：投資基金，是定期定額投資好呢？還是單筆投資好？投資基金，是不是該視市場行情變化及時進出，以增加獲利、減少損失呢？

我們先談單筆投資與定期定額投資的考量。我想再次指出，這不是二選一的選擇題，如何安排完全要看自己的資金情況，和希望如何運用資金。

共同基金最適合三、五年以上的長期投資，以儲備未來所需的較大筆資金，例如購屋的頭款、子女教育基金、退休金等等，如果手上就有一筆資金，可以馬上挑選合適的基金一次投資，不必分筆投入，這就是一般所說的單筆投資。不過，有時碰到行情有盤整情況但長期有走低趨勢時，也可以考慮分批投入，逐次攤低持有的成本價位。

定期定額投資具有積少成多的儲蓄性質，適合手邊沒有現成的較大筆資金，又想投資基金的人，目前大概是每月只要有三千元（有些基金公司或銀行所定最低投資額更低）就可進行投資，通常是從每月收入中挪出一筆資金定期投資。實際的作法是由基金公司或銀行自投資人自己指定的銀行帳戶中每月自動扣款，所以也有「強迫儲蓄」的效果。

我說單筆和定期定額不是二選一的選擇，還有另一層意思是兩者也可以同時進行，那就是平時以定期定額方式做經常又持續性的基金投資，偶而有單筆資金入帳（例如年終獎金、定期發放的績效獎金或跟會到期收到會款），也可做單筆投資。兩者相輔相成，可以提高資金累積的效果。

接下來談基金投資的績效與獲利，前面提到的另外幾個問題都和這個議題有關。共同基金是把錢交給專業機構或專業人員（基金公司或基金經理人）投資操作的間接投資，所以性質上適合中長期投資。既然是中長期投資，就該以中長期的投資績效與獲利做為投資選擇與進出的依據，尤其是定期定額投資，更該選擇長期績效良好又穩定的基金做為投資標的。

而所謂長期績效良好又穩定，我過去曾不止一次談到，實務上就是挑選一年期、三年期、五年期（若投資海外基金，還可看十年期）的績效評比，都排名在同類型基金前四分之一的基金做為投資標的，這樣，我們所做投資就可以為我們以相對較好的績效累積未來所需的資金。

以目前國內可以挑選的基金（包括本土基金和國外引進的海外基金）來說，符合前述標準的基金並不少，都可以做為長期投資的標的。一般人常碰到的問題是，又想做長期投資，又無法避免市場的短期行情變動對自己造成的心理影響，所以才會想到是否該隨著行情變動及時進出。

其實，我們該這麼看，既然我們選擇的基金也是歷經多空行情的變動仍可保持好績效，到我們需要用錢時，獲利情況或資金準備狀況應該也可令我們滿意。

另外，隨勢進出也算是基金的一種投資策略，但必須自己有時間、精神，也有能力（包括起碼的專業訓練）可以時時盯著市場行情變動，否則就做不到低進高出。事實也告訴我們，這相當不容易，一般人很難辦到。

所以，我還是建議，不論是單筆或定期定額，最好都是選個（或幾個）好基金長期投資。

「陳忠慶財經專欄」
作者信箱：jessica@mail.citfund.com.tw

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